Neuquén alcanzó en mayo un nuevo máximo histórico de producción petrolera, con 634.802 barriles diarios, y reforzó las perspectivas de Vaca Muerta como eje del crecimiento energético argentino. El dato confirma una tendencia que combina récords operativos, anuncios de inversión bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) y un desempeño bursátil que contrasta con la corrección que atraviesan las majors globales.
GlobalPorts | Energía y Recursos Naturales
Un nuevo techo productivo
La producción de mayo superó en 5.878 barriles diarios el registro de abril, una suba mensual del 0,93%. Neuquén explicó así casi el 72% del total nacional de crudo, que promedió 883.247 barriles diarios en el período.
El gas natural también mostró un salto relevante: la provincia llegó a 114 millones de metros cúbicos diarios, frente a los 101,19 millones de abril, una mejora del 12,66% impulsada por el inicio de la temporada de mayor demanda estacional.
El avance se sostiene en la actividad no convencional, que en abril había explicado más del 97% del crudo neuquino, y en la ampliación progresiva de la infraestructura de evacuación que acompaña el crecimiento de los desarrollos shale.
El fenómeno del desacople
Mientras el barril Brent retrocedía en mayo por el optimismo derivado de una posible tregua entre Estados Unidos e Irán, arrastrando a la baja a Total, Shell, Chevron y ExxonMobil, las energéticas argentinas lideraron las subas bursátiles. Según un informe de la consultora RICSA, el motor de ese desacople es la combinación entre Vaca Muerta y el marco normativo del RIGI.
YPF fue protagonista central de ese desempeño. La operadora de bandera registró el mejor primer trimestre de su historia, con ganancias netas de US$409 millones y un EBITDA ajustado récord de US$1.594 millones. El shale ya representa el 76% de su producción de petróleo, con un promedio de 205.000 barriles diarios y un salto interanual del 39%. La mayor eficiencia permitió reducir el costo de extracción un 42%, hasta US$8,8 por barril equivalente de petróleo. Las acciones de la compañía subieron 17,4% en el mes.
La ola de inversiones bajo el RIGI
El nuevo marco normativo para el upstream destrabó una serie de anuncios que prometen ampliar la escala de la industria. YPF presentó el proyecto LLL Oil, en Loma La Lata, un clúster integrado de cinco bloques y 1.152 pozos que demandará unos US$25.000 millones.
Chevron oficializó la mayor apuesta privada internacional bajo el RIGI hasta el momento: US$13.800 millones para desarrollar shale oil en el bloque El Trapial, en el norte neuquino, con el objetivo de cuadruplicar su producción de 7.000 a 30.000 barriles diarios, sujeto a que la infraestructura de evacuación lo permita.
Pampa Energía reportó una producción total récord de 100.600 barriles equivalentes de petróleo por día, impulsada por Rincón de Aranda, que ya supera los 24.000 barriles diarios. La compañía tiene en carpeta proyectos RIGI por más de US$6.900 millones, que integran el shale neuquino con el polo petroquímico de Bahía Blanca. A su vez, el Gobierno aprobó el gasoducto San Matías, con un presupuesto de US$1.300 millones destinado en su totalidad a la exportación de gas natural licuado. Pan American Energy sumó Cerro Dragón, con US$680 millones, el primer proyecto petrolero RIGI fuera de la cuenca neuquina.
Impacto en las cuentas externas
La madurez del sector ya se refleja en la macroeconomía. En abril, las exportaciones de combustibles y energía marcaron un récord histórico, con un crecimiento de volúmenes del 53,2%. Ese desempeño generó un superávit energético de US$1.402 millones, el mayor registro mensual de la historia argentina, que explicó el 52% del superávit comercial total del país en ese mes.
La demanda global no muestra techo
En el plano internacional, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) descartó que la demanda mundial de crudo alcance un pico en las próximas décadas. La organización proyecta un crecimiento sostenido hasta 124,1 millones de barriles diarios en 2050, frente a los 105,1 millones de 2025, con un salto intermedio a 113,3 millones para 2030.
El crecimiento económico, la urbanización, las nuevas industrias de alto consumo energético y la expansión de los centros de datos explican buena parte de ese impulso, según el secretario general de la OPEP, Haitham Al Ghais. El mayor incremento de la demanda se concentrará en países no pertenecientes a la OCDE, con India, el resto de Asia, Medio Oriente, África y América Latina como principales motores.
Ese escenario internacional refuerza el atractivo de la cuenca neuquina como proveedor de largo plazo. Vaca Muerta combina hoy récords de producción, un ciclo inversor sin precedentes bajo el RIGI y un superávit comercial energético que ya pesa en las cuentas públicas, en un contexto global donde la demanda de petróleo seguirá creciendo durante las próximas tres décadas.
