El informe, elaborado por GlobalPorts Consultoría, ofrece una lectura integrada de las principales variables macroeconómicas, logísticas y comerciales que condicionan la actividad portuaria y el comercio exterior argentino.
GlobalPorts Consultoría
El Monitor GlobalPorts correspondiente a la semana del 9 al 15 de diciembre de 2025 dejó un panorama marcado por la moderación financiera, la caída de los fletes marítimos hacia Sudamérica y señales contrapuestas en la economía real, tanto a nivel local como internacional.
Análisis nacional: Inflación persistente, alivio en los fletes y tensiones en la actividad productiva
En el plano nacional, el mercado cambiario transitó una semana de relativa calma, con los distintos tipos de cambio mostrando leves variaciones y sin sobresaltos significativos. El dólar minorista cerró en torno a los $1.464, mientras que el mayorista se mantuvo prácticamente sin cambios. En paralelo, los dólares financieros exhibieron movimientos acotados, en un contexto donde el mercado sigue de cerca la evolución de las reservas, la política monetaria y el frente fiscal.
El frente financiero mostró, sin embargo, una dinámica más intensa. El riesgo país descendió levemente y el S&P Merval corrigió tras el rally de semanas previas, reflejando una toma de ganancias en un escenario todavía atravesado por la cautela. En ese marco, el Gobierno volvió a los mercados internacionales con una colocación del bono AN29 por US$910 millones, a una tasa inferior al riesgo país, mientras que la licitación de deuda en pesos logró un rollover superior al 100%, con un marcado interés por los bonos ajustados por CER ante las expectativas inflacionarias.
Justamente, la inflación volvió a ocupar un lugar central en la lectura semanal. El IPC de noviembre registró una suba del 2,5%, con una inflación núcleo que se ubicó por encima del nivel general, consolidando una tendencia que mantiene en alerta a analistas y operadores. Si bien el proceso de desinflación sigue siendo significativo en comparación con los picos de 2023 y 2024, el Monitor advierte que la inflación anual de 2025 podría superar el 30%, condicionando decisiones de consumo, inversión y financiamiento.
En el plano logístico, uno de los datos más relevantes de la semana fue la fuerte caída de los fletes marítimos desde el Lejano Oriente hacia la costa este de Sudamérica. Las tarifas promedio de contenedores descendieron más de un 13% semanal, ubicándose en torno a los US$2.263 por FEU, mientras que los fletes desde China hacia Argentina oscilaron entre los US$1.900 y US$2.100 para contenedores de 20 pies. Este ajuste, que se da en un contexto de cancelaciones de itinerarios y mayor competencia entre navieras, introduce un alivio parcial para importadores y operadores logísticos de la región.
El sector agroexportador mostró un comportamiento dispar. En el mercado local, la soja en Rosario cerró al alza, impulsada por el traslado parcial de la baja de retenciones, mientras que trigo y maíz registraron variaciones marginales. A nivel internacional, en cambio, los futuros agrícolas continuaron bajo presión, afectados por la débil demanda china y un escenario global de abundante oferta, lo que plantea desafíos adicionales para las cadenas exportadoras.
En materia energética, el Monitor destaca el peso estratégico que podrían adquirir los proyectos de FLNG en el Golfo San Matías y el desarrollo del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur. De concretarse, estas iniciativas podrían aportar en conjunto cerca de US$30.000 millones anuales en exportaciones, con un impacto estructural sobre la balanza comercial argentina y, en particular, sobre la infraestructura portuaria y logística asociada al complejo energético.
La actividad industrial, en cambio, continúa mostrando señales de debilidad. El IPI manufacturero acumula una caída superior al 3% en lo que va del año, con varios meses consecutivos de retroceso en la tendencia-ciclo. La contracción del consumo interno, la volatilidad de las tasas de interés y la apertura comercial aparecen como factores centrales detrás de este desempeño, que también repercute en los flujos logísticos y en la utilización de la infraestructura productiva.
Análisis internacional: Comercio fragmentado, energía en baja y nuevas reglas en la logística global
En el escenario internacional, la semana estuvo marcada por una relativa calma en el segmento de contenedores, con leves ajustes en los principales índices de fletes, y una fuerte corrección en las tarifas de cargas secas a granel. En paralelo, los mercados energéticos atravesaron una semana de caídas pronunciadas, con el precio del petróleo presionado por el exceso de oferta fuera de la OPEP y una menor demanda, mientras que el gas natural en Estados Unidos se desplomó por factores climáticos.
El Monitor también pone el foco en los movimientos geopolíticos y comerciales. La firma de la Declaración Pax Silica por parte de Estados Unidos y sus aliados, el récord histórico del superávit comercial chino y la persistente caída de las importaciones chinas a EE.UU. configuran un tablero global cada vez más fragmentado, donde la tecnología, los insumos críticos y la logística adquieren un rol estratégico central.
Finalmente, en materia de sostenibilidad, el informe destaca la decisión de la Autoridad Portuaria de Santos de prorrogar los descuentos tarifarios para buques “verdes”, una política que refuerza el rol de los puertos como actores clave en la agenda de descarbonización del transporte marítimo y que comienza a marcar tendencias en la región.
El Monitor GlobalPorts de la segunda semana de diciembre confirma, así, un cierre de año atravesado por señales mixtas: alivios parciales en costos logísticos, tensiones persistentes en la macroeconomía y una reconfiguración acelerada del comercio y la logística global, con impactos directos sobre los puertos y las cadenas de valor del Cono Sur.
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