La extracción de petróleo en la Argentina alcanzó en mayo un récord histórico de 903.700 barriles diarios, según datos de la Secretaría de Energía que muestran un 19,6% más que en el mismo mes de 2025, impulsada por el crecimiento de Vaca Muerta, que ya explica el 69% de la producción nacional.
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Vaca Muerta ya explica siete de cada diez barriles
El ministro de Economía, Luis Caputo difundió el dato, que consolida al sector energético como uno de los principales generadores de divisas del país. Es la primera vez que la producción nacional supera el umbral de los 900.000 barriles diarios desde que existen registros oficiales.
El hito anterior se había alcanzado apenas siete meses atrás. El récord histórico ya se había quebrado en octubre de 2025, cuando la producción llegó a 859.500 barriles diarios. La velocidad de superación de ambos techos confirma la aceleración del desarrollo no convencional en la cuenca neuquina.
En los últimos cinco años la producción nacional aumentó 76%, impulsada casi exclusivamente por el desarrollo del shale oil neuquino. El dato marca un cambio estructural: Vaca Muerta dejó de ser un complemento del petróleo convencional para convertirse en el eje de toda la matriz productiva.
El debate por la rentabilidad, en un contexto de Brent más bajo
El nuevo récord llega en simultáneo con una baja del precio internacional del crudo. Con el fin del conflicto en Medio Oriente y la reapertura del estrecho de Ormuz, el barril de Brent retrocedió hasta los 72,24 dólares, su nivel más bajo en tres meses, lo que reabrió el debate sobre el punto de equilibrio de los proyectos.
Según un análisis de la consultora Aleph Energy, el punto de equilibrio para un pozo de crudo en la formación neuquina oscila entre 48 y 61 dólares por barril de Brent, según el tipo de proyecto y el régimen fiscal aplicado. En el escenario más acotado, sin infraestructura adicional, ese umbral baja a 48 dólares para los proyectos que operan bajo el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).
El beneficio fiscal no es menor en un escenario de precios ajustados. El RIGI reduce el breakeven de un pozo no convencional entre tres y cuatro dólares por barril, al bajar el Impuesto a las Ganancias del 35% al 25% y limitar las retenciones a la exportación a los dos primeros años del proyecto. Esa diferencia se vuelve determinante cuando el crudo opera cerca de sus niveles mínimos de rentabilidad.
Exportaciones en alza y la carrera hacia el millón de barriles
El impacto del boom productivo ya se refleja en el comercio exterior. Según la consultora Econviews, el complejo de combustibles y energía exportó en mayo 1.745 millones de dólares, un salto interanual del 167%, explicado principalmente por el petróleo crudo. En los primeros cinco meses del año el sector generó 6.182 millones de dólares, un 44,7% más que en igual período de 2025.
La mirada del sector ya está puesta en el próximo umbral simbólico. El exsecretario de Energía Daniel Montamat señaló que la producción ya se estabilizó cerca de los 900.000 barriles diarios y proyectó que el país podría alcanzar el millón de barriles hacia fines de 2026 o comienzos de 2027, cuando entre en operación la primera etapa del oleoducto Vaca Muerta Sur (VMOS).
Esa obra resulta clave para destrabar el cuello de botella logístico que hoy condiciona el crecimiento del sector. El VMOS sumará en su arranque unos 180.000 barriles diarios de capacidad de transporte adicional, un alivio directo para la evacuación de crudo hacia los puertos de exportación.
Las proyecciones de mediano plazo son aún más ambiciosas. Según la Cámara de Exploración y Producción de Hidrocarburos (CEPH), en un escenario moderado la Argentina podría superar el millón y medio de barriles diarios a comienzos de la próxima década, con el no convencional explicando más del 80% de la producción nacional. El desarrollo de la infraestructura de evacuación, más que la geología, será el factor que determine el ritmo de esa expansión.
