YPF confirmó que el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) alcanzó un 80% de avance de obra a julio de 2026. La compañía prevé habilitarlo antes de que termine el cuarto trimestre de este año. Con ese cronograma, la primera exportación de petróleo por VMOS se concretaría a comienzos de 2027.
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El dato surge del análisis del segundo trimestre publicado por Horacio Marín, presidente y CEO de YPF. Según el ejecutivo, el resultado operativo de la compañía fue «un récord en la historia de la empresa«. El informe combina un balance financiero histórico con un repaso del avance de los principales proyectos de exportación de la compañía.
Un cronograma que empieza a tomar forma
Hasta ahora, YPF había comunicado avances parciales sobre la construcción de VMOS, ligados sobre todo a la logística de los caños del ducto submarino entre Valentín Alsina y Punta Colorada. Esta vez, la novedad es distinta: por primera vez la compañía puso fecha concreta al inicio de las exportaciones.
El 80% de avance de obra ubica al proyecto en su tramo final. La habilitación prevista para el cuarto trimestre de 2026 marcaría el cierre de la etapa constructiva. A partir de ahí, restaría la puesta en marcha operativa del sistema, que debería derivar en el primer embarque de petróleo a comienzos de 2027.
El shale que necesita ese caño
El cronograma de VMOS no es un dato aislado: responde al ritmo de crecimiento de la producción no convencional de YPF. La producción de shale llegó a 213.000 barriles diarios en el segundo trimestre y ya representa el 80% del petróleo total de la compañía.
Ese crecimiento se sostiene en una flota de equipos de perforación en expansión. YPF opera actualmente 16 rigs en Vaca Muerta, frente a los 12 que tenía en diciembre de 2025. La compañía proyecta llegar a 21 equipos a comienzos de 2027, en simultáneo con la puesta en marcha de VMOS.
LLL Oil, el proyecto que ya depende de VMOS
Ese caño no solo evacuará la producción actual. En mayo, YPF presentó ante el RIGI el proyecto LLL Oil, que apunta a una plataforma de 240.000 barriles diarios hacia 2032. La totalidad de ese crudo también saldría por VMOS.
Con LLL Oil sumado a la curva actual de crecimiento del shale, el oleoducto queda posicionado como la infraestructura central de la estrategia exportadora de YPF en la Cuenca Neuquina. Su cronograma de habilitación pasa a ser, en ese sentido, un dato clave para todo el sector.
Un balance financiero que sostiene la aceleración
El contexto financiero del trimestre respalda ese ritmo de inversión. El EBITDA ajustado de YPF alcanzó los USD 2.800 millones, el mejor trimestre de la historia de la compañía. El flujo de caja libre llegó a USD 824 millones y la liquidez tocó un máximo de USD 2.500 millones.
Marín remarcó que el endeudamiento neto bajó a su nivel más bajo en más de una década. Según explicó, esa mejora financiera permitiría acelerar el despliegue de inversiones durante la segunda mitad del año. Entre los factores que menciona están el avance de obra y el desarrollo más rápido del núcleo sur de Vaca Muerta.
Lo que viene
Con el 80% de la obra completada, el foco pasa ahora a la etapa de puesta en marcha de VMOS. La habilitación prevista para el cuarto trimestre de 2026 será el próximo hito a confirmar. De cumplirse ese calendario, la primera exportación de petróleo llegaría en los primeros meses de 2027, con LLL Oil ya en el horizonte como el próximo gran volumen a evacuar.
