El Ministerio de Economía oficializó la adhesión del proyecto al RIGI gasoducto San Matías mediante la Resolución 873/2026. La medida se publicó el viernes en el Boletín Oficial. La obra demandará una inversión de US$ 1.300 millones y conectará Vaca Muerta con las plantas flotantes de licuefacción del Golfo San Matías.
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La medida, firmada por el ministro Luis Caputo, habilita a San Matías Pipeline S.A. (SMP SA) a operar como Vehículo de Proyecto Único. Es la figura que exige el régimen para acceder a sus beneficios tributarios, aduaneros y cambiarios. La compañía inició el trámite en octubre de 2025 bajo la denominación Pan American E&P SA. Luego modificó su estatuto para limitar su actividad exclusivamente a la construcción y operación del ducto.
Un ducto dedicado de 480 kilómetros
El proyecto contempla un gasoducto de aproximadamente 480 kilómetros de extensión y 36 pulgadas de diámetro. Tendrá capacidad para transportar 27 millones de metros cúbicos diarios de gas natural. El trazado parte del Predio Cabecera Tratayén, en Neuquén, y llega hasta la Estación Compresora San Antonio Oeste, en Río Negro.
Para sostener ese volumen, SMP SA instalará una nueva planta compresora de 60.000 HP de potencia. Además, repotenciará la estación ya existente en San Antonio Oeste. El esquema técnico incluye una estación intermedia en el kilómetro 80, equipada con turbinas de Baker Hughes. La obra civil quedó adjudicada a una unión transitoria entre la argentina Víctor Contreras y la italiana Sicim. La provisión de caños, en tanto, corresponde a la india Welspun.
El gasoducto es, según la propia resolución, un activo 100% dedicado a la exportación. No compite por capacidad en el sistema de transporte regulado, sino que responde a un único cargador. Ese carácter exclusivo es lo que le permitió calificar como proyecto RIGI autónomo, y no como un componente accesorio de la planta de licuefacción a la que abastece.
Cronograma, inversión comprometida y resguardos cambiarios
La fecha formal de adhesión al RIGI quedó fijada al 1° de junio de 2026. Ese día, SMP SA completó la documentación exigida por el régimen. La construcción comienza este martes 30 de junio y la puesta en marcha está prevista para el 1° de mayo de 2028.
El cronograma de inversión establece desembolsos computables por US$ 454 millones durante el primer año. Para el segundo año, la cifra asciende a US$ 501 millones. El 31 de mayo de 2027 quedó fijado como fecha límite para acreditar el mínimo exigido por la normativa. SMP SA deberá además contratar proveedores locales por al menos el 20% del monto total invertido, tanto en la etapa de construcción como en la de operación.
Como parte de la evaluación, el Banco Central analizó el flujo de divisas proyectado para los primeros tres años. Concluyó que la demanda informada no compromete la sostenibilidad del sector externo ni el nivel de reservas. Para la resolución de controversias, la empresa optó por el arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional. La Procuración del Tesoro validó esa vía como ajustada al artículo 221 de la Ley 27.742.
La pieza que cierra la cadena exportadora de SESA
El gasoducto San Matías es, en los hechos, la segunda incorporación al RIGI del consorcio que lidera Southern Energy S.A. (SESA). La compañía ya había adherido al régimen en 2025 para instalar sus unidades flotantes de licuefacción Hilli Episeyo y MKII (Esperanza) en el propio Golfo San Matías. En SESA participan Pan American Energy (30%), YPF (25%), Pampa Energía (20%), Harbour Energy (15%) y Golar LNG (10%).
El primer buque, Hilli Episeyo, tiene previsto iniciar operaciones hacia fines de 2027 con una capacidad de 2,45 millones de toneladas anuales de GNL. El MKII se sumará hacia fines de 2028 y elevará la capacidad conjunta a unos 6 millones de toneladas anuales. Con el transporte terrestre ya resuelto, el Ministerio de Economía estimó que el esquema completo de SESA habilitará exportaciones por unos US$ 2.500 millones anuales una vez en operación plena.
La aprobación del gasoducto San Matías es, según el registro oficial, el decimoséptimo proyecto incorporado al RIGI desde la entrada en vigencia del régimen. El Gobierno informó que tiene otros 25 proyectos en evaluación, por un total de inversión superior a los US$ 111.000 millones.
Lo esencial de la medida
La Resolución 873/2026 incorpora al RIGI un gasoducto de US$ 1.300 millones que unirá Tratayén con el Golfo San Matías. Tendrá 480 kilómetros de extensión y capacidad para 27 millones de m³ diarios. La obra arranca el 30 de junio y prevé entrar en servicio en mayo de 2028. Es la infraestructura terrestre que faltaba para completar la cadena exportadora de GNL de SESA, con un horizonte de envíos por US$ 2.500 millones anuales.
